記者 張楊 劉惠宇

一

  昨天，為期兩天的2025陸家嘴論壇閉幕。

  有別于以往，在今年的論壇開幕前，一場發(fā)布會在會場先行舉行。上海和香港，簽署了《滬港國際金融中心協(xié)同發(fā)展行動方案》。這兩座城市，恰恰是中央金融工作會議上明確的我國兩大國際金融中心。

  上海背靠長三角和整個中國經濟，有完備的金融基礎設施，全面的金融產品，以及眾多全球金融機構，市場規(guī)模龐大，是我國當之無愧的在岸金融市場門戶。

  香港以其獨特的地位和功能，成為連接內地金融市場與國際金融市場的紐帶，也是重要的離岸人民幣市場。

  這兩個國際金融中心，有相似的地方，也有不同的優(yōu)勢，在當前大勢之下，更多是攜手前行。

  實際上，在過往的歷史中，滬港兩地在金融領域已經形成了常態(tài)化的良性合作。滬港通、債券通、互換通和ETF通，讓股票、債券、利率衍生品等產品可以高效流通。

  雙方此番再次高調攜手，有何深意？

二

  需要明確的一點是，滬港金融合作，一直是雙贏。

  在2025陸家嘴論壇嘉賓的口中，并不缺乏這樣的案例。

  中國證監(jiān)會原副主席、中國金融學會副會長方星海就在論壇上聊起了往事——如果沒有滬港通、深港通的推出，A股就加入不了MSCI指數(shù)，那么外資持有A股流通市值就不可能達到現(xiàn)在的3萬億元。

  “因為加入指數(shù)有一個要求，境外投資者在境內投資要非常順暢，進去、出來、投多少、賣多少，都要非常順暢。”方星海解釋。

  2002年我國推出的QFII（合格境外機構投資者）制度試點，并沒有滿足MSCI。直到2014年4月，中國證監(jiān)會正式批復上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所開展滬港股票交易互聯(lián)互通機制試點。這一此后被稱為“滬港通”的機制，終于打動了MSCI。

  香港財經事務及庫務局局長許正宇則在論壇現(xiàn)場舉了個最近的例子——近期港府發(fā)行20年期、30年期的人民幣債券，其中相當一部分債券買家，是南向通的機構投資者。在這樣的背景下，債券總需求規(guī)模對比一開始售賣規(guī)模，增加了3到4倍。

  “兩地更緊密的合作，尤其是在資本市場的合作，讓兩地投資者能夠帶來新的標的，也能夠讓兩地投資者有更大、更強的流動性。”許正宇說。

  不過，在流動性互相支持和基礎設施互聯(lián)互通之外，滬港著眼的，是更大的棋局。

三

  在2025陸家嘴論壇上，關于滬港合作的討論，不絕于耳。

  這恰恰也符合本屆論壇的主題——“全球經濟變局中的金融開放合作與高質量發(fā)展”。

  因為在全球經濟變局中，滬港兩地只有金融開放合作，才能促成兩個中心的高質量發(fā)展。

  對上海而言，想要成為更為強大的國際金融中心，需要賦能企業(yè)“走出去”，這就需要一個完善的離岸金融體系，香港的經驗、標準和功能，可以加速這一領域的發(fā)展。

  對香港來說，想要經濟有更大發(fā)展，必須背靠中國內地的強大經濟體量，同時上?？苿?chuàng)中心高速發(fā)展的科技創(chuàng)新，也能為其帶來豐富且確定的全球市場機遇。

  當然，雙方的攜手，對于人民幣國際化更是大有裨益，有助于形成更為合理、透明的人民幣匯率形成機制。

  雙城協(xié)同的未來，已經被來參加陸家嘴論壇的金融大咖看在眼里。

  “上海和香港是我們國家金融業(yè)的‘雙引擎’。”渣打銀行（香港）有限公司執(zhí)行董事、香港兼大中華及北亞區(qū)行政總裁禤惠儀說，這兩大國際金融中心在國家金融發(fā)展大局中，具有重要的地位和協(xié)同發(fā)展的潛力。通過對接內地和境外的資金和資源，上海和香港可以為不同階段的科創(chuàng)企業(yè)提供更多融資機會，支持和培育新質生產力企業(yè)，幫助國家實現(xiàn)高質量經濟發(fā)展。

  友邦保險集團首席執(zhí)行官兼總裁李源祥評價，上海是中國充滿活力的金融中心，也是一個創(chuàng)新中心，擁有明確的經濟和金融政策愿景。而香港則是一個充滿活力的全球連接器，資本可以在這里與偉大的機會相遇，將最優(yōu)秀的中國企業(yè)引領到國際市場。

  再回到滬港簽署的行動方案，不難看出，上海和香港將在離岸金融的戰(zhàn)略互補、服務企業(yè)“走出去”、標準對接和金融創(chuàng)新方面，展開更深更廣的合作。

  這些合作想要達成的目標，又可以概括為四個字——金融強國。