原標(biāo)題：科創(chuàng)板發(fā)行人高管可參與戰(zhàn)略配售 上交所發(fā)布指引

　　4月16日，上海證券交易所制定發(fā)布了《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引》(以下簡稱《指引》)，對(duì)戰(zhàn)略投資者、保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司跟投、新股配售經(jīng)紀(jì)傭金、超額配售選擇權(quán)以及發(fā)行程序等作出了規(guī)定和安排。

　　《指引》指出，參與發(fā)行人戰(zhàn)略配售的投資者主要包括：與發(fā)行人經(jīng)營業(yè)務(wù)具有戰(zhàn)略合作關(guān)系或長期合作愿景的大型企業(yè)或其下屬企業(yè);具有長期投資意愿的大型保險(xiǎn)公司或其下屬企業(yè)、國家級(jí)大型投資基金或其下屬企業(yè);以公開募集方式設(shè)立，主要投資策略包括投資戰(zhàn)略配售股票，且以封閉方式運(yùn)作的證券投資基金;參與跟投的保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司;發(fā)行人的高級(jí)管理人員與核心員工參與本次戰(zhàn)略配售設(shè)立的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃等。

　　《指引》規(guī)定，首次公開發(fā)行股票數(shù)量4億股以上的，戰(zhàn)略投資者應(yīng)不超過30名;1億股以上且不足4億股的，戰(zhàn)略投資者應(yīng)不超過20名;不足1億股的，戰(zhàn)略投資者應(yīng)不超過10名。

　　在保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司跟投方面，《指引》明確，跟投主體為保薦機(jī)構(gòu)或保薦機(jī)構(gòu)母公司依法設(shè)立的另類投資子公司，應(yīng)當(dāng)使用自有資金承諾按照股票發(fā)行價(jià)格認(rèn)購發(fā)行人首次公開發(fā)行股票數(shù)量2%至5%的股票，具體比例根據(jù)發(fā)行人首次公開發(fā)行股票的規(guī)模分檔確定。跟投股票鎖定期為24個(gè)月。

　　《指引》還引入了新股配售經(jīng)紀(jì)傭金的制度。根據(jù)香港市場經(jīng)驗(yàn)，新股配售經(jīng)紀(jì)傭金收取比例為新股獲配金額的1%?！吨敢芬?guī)定承銷商向獲配股票的戰(zhàn)略配售者、網(wǎng)下投資者收取的傭金費(fèi)率應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)開展情況合理確定，傭金費(fèi)率收取應(yīng)當(dāng)遵守行業(yè)規(guī)范。

　　在穩(wěn)定新股價(jià)格的綠鞋機(jī)制(超額配售選擇權(quán))方面，《指引》規(guī)定，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)審慎評(píng)估采用超額配售選擇權(quán)的可行性、預(yù)期目標(biāo)等，并在首次預(yù)先披露的招股說明書中明確是否采用超額配售選擇權(quán)以及采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行股票的數(shù)量上限。采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行股票數(shù)量不得超過首次公開發(fā)行股票數(shù)量的15%。發(fā)行人股票上市之日起30個(gè)自然日內(nèi)，股票的市場交易價(jià)格低于發(fā)行價(jià)格的，獲授權(quán)的主承銷商有權(quán)使用超額配售股票募集的資金，在連續(xù)競價(jià)時(shí)間以本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)方式購買發(fā)行人股票，且申報(bào)買入價(jià)格不得超過本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)。但是，以此方式買入的股票不得賣出。

　　此外，《指引》進(jìn)一步細(xì)化了發(fā)行定價(jià)和配售程序，鼓勵(lì)發(fā)行人和主承銷商重視公募產(chǎn)品、社?；稹B(yǎng)老金、企業(yè)年金基金、保險(xiǎn)資金和合格境外機(jī)構(gòu)投資者資金等中長期投資者報(bào)價(jià)的理念，并鼓勵(lì)向中長期投資者優(yōu)先配售。