原標(biāo)題：創(chuàng)投基金與區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展如何“雙向奔赴”——

　　看揚(yáng)州這只系列基金這么做這樣干

　　“鑫?；鹫诼涞氐谌?”近日，在揚(yáng)州市地方金融監(jiān)督管理局，揚(yáng)州市金融服務(wù)中心主任張永平十分高興地和記者分享這一“喜訊”。

　　股權(quán)基金，資本市場(chǎng)皇冠上這顆“明珠”，正成為地方產(chǎn)業(yè)培育和升級(jí)的重要力量之一。如何用好股權(quán)基金，是當(dāng)前各地亟待思考和探索的問題。據(jù)介紹，自2011年第一期成立以來，這個(gè)系列名叫鑫海的基金，在不斷與揚(yáng)州重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈雙向奔赴的過程中，逐漸走出一條極具揚(yáng)州特色的股權(quán)基金賦能地方產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的樣板之路。

　　十多年來，鑫海系列基金是如何做的?在揚(yáng)州產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑越來越清晰的當(dāng)下，鑫海系列基金準(zhǔn)備如何進(jìn)一步發(fā)揮引領(lǐng)作用?記者通過走訪調(diào)研，切身體會(huì)到揚(yáng)州在錨定產(chǎn)業(yè)科創(chuàng)名城建設(shè)，大力培育“6群13鏈”產(chǎn)業(yè)體系的過程中，不遺余力支持股權(quán)基金發(fā)展的產(chǎn)業(yè)邏輯。

　　更好更多帶動(dòng)社會(huì)資本

　　支持轉(zhuǎn)型升級(jí)

　　2010年，揚(yáng)州提出建設(shè)“創(chuàng)新?lián)P州、精致?lián)P州、幸福揚(yáng)州”，逐漸形成汽車及零部件、數(shù)控金屬板材加工設(shè)備、半導(dǎo)體照明、綠色新能源、智能電網(wǎng)等五大特色產(chǎn)業(yè)。同一年，揚(yáng)州又發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加快金融發(fā)展的意見》，提出要加快發(fā)展科技信貸、科技保險(xiǎn)、科技擔(dān)保、科技創(chuàng)投、科技上市公司培育體系，大力引進(jìn)銀行、保險(xiǎn)、證券、期貨、信托、基金、擔(dān)保等各類金融機(jī)構(gòu)來?yè)P(yáng)設(shè)立機(jī)構(gòu)。

　　“在這樣的政策背景推動(dòng)下，一方面揚(yáng)州希望通過基金模式帶動(dòng)更多社會(huì)資本支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；另一方面江蘇高投集團(tuán)基于對(duì)揚(yáng)州產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況的判斷，計(jì)劃在揚(yáng)州設(shè)立駐地團(tuán)隊(duì)，精耕細(xì)作產(chǎn)業(yè)投資。雙方通過交流和碰撞，很快達(dá)成了關(guān)于成立鑫海基金的設(shè)想。”張永平介紹。

　　2011年，鑫海基金一期成立，吸引了揚(yáng)州相關(guān)民企、揚(yáng)州地區(qū)小貸公司等社會(huì)資本加入。鑫?；鹨黄凇俺煽?jī)耀眼”，投資的6家揚(yáng)州企業(yè)中，有4家成功上市，分別是揚(yáng)杰科技、艾迪藥業(yè)、傳藝科技、晨化股份，到今天這4家企業(yè)均已成長(zhǎng)為揚(yáng)州重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的“鏈主”企業(yè)或龍頭企業(yè)。

　　毅達(dá)資本創(chuàng)始合伙人史云中至今記得鑫海基金一期投資的第一個(gè)揚(yáng)州項(xiàng)目——揚(yáng)杰科技?！捌鋵?shí)，團(tuán)隊(duì)早在2009年時(shí)就給予揚(yáng)杰科技第一筆債權(quán)投資。當(dāng)時(shí)，揚(yáng)杰科技剛剛從貿(mào)易轉(zhuǎn)向高端制造生產(chǎn)，規(guī)模不大、競(jìng)爭(zhēng)力有待提升，經(jīng)過兩年考察后，我們果斷認(rèn)為公司所處的行業(yè)，正是揚(yáng)州亟待發(fā)展和重點(diǎn)支持的賽道，創(chuàng)始人展現(xiàn)了勇于變革、善于創(chuàng)新的企業(yè)家精神，于是便決定用鑫海一期基金，進(jìn)行股權(quán)投資?！?/p>

　　拿到鑫?；鹨黄诘娜谫Y后，揚(yáng)杰科技迅速加大研發(fā)投入。其間，基金管理團(tuán)隊(duì)又發(fā)揮自己的資源和特長(zhǎng)，幫助揚(yáng)杰科技堅(jiān)定發(fā)展方向、開展下輪融資、推動(dòng)上下游并購(gòu)、對(duì)接中介機(jī)構(gòu)、給予上市建議等。

　　2014年1月23日，揚(yáng)杰科技成功在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。目前，揚(yáng)杰科技已經(jīng)是國(guó)產(chǎn)功率半導(dǎo)體龍頭企業(yè)，其在功率二極管市場(chǎng)國(guó)內(nèi)占有率第一，全球占有率第四。在揚(yáng)杰科技的示范和帶動(dòng)下，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)如今已成為揚(yáng)州電子信息制造產(chǎn)業(yè)擴(kuò)鏈補(bǔ)鏈的典型，揚(yáng)杰電子也成為了揚(yáng)州電子信息制造產(chǎn)業(yè)規(guī)?？焖贁U(kuò)充的生動(dòng)案例。

　　需要提及的是，此前揚(yáng)州企業(yè)和企業(yè)家利用資本市場(chǎng)加快發(fā)展的意識(shí)并不強(qiáng)，相對(duì)“比較保守”。作為投資人進(jìn)入鑫海基金一期后，張永平親身經(jīng)歷了資本通過專業(yè)力量支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程，“應(yīng)該說鑫海基金一期，改變了揚(yáng)州一些企業(yè)和企業(yè)家對(duì)基金等現(xiàn)代資本市場(chǎng)及其工具的理解，有助于揚(yáng)州整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)的良性發(fā)展?！?/p>

　　更緊更專圍繞產(chǎn)業(yè)特色

　　實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期賦能

　　過去十多年里，跟隨國(guó)家戰(zhàn)略和江蘇省發(fā)展規(guī)劃，揚(yáng)州的發(fā)展方向和產(chǎn)業(yè)政策也在不斷變化。在這個(gè)過程中，鑫海系列基金的投資策略和重點(diǎn)可以總結(jié)為：在始終圍繞揚(yáng)州特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展上，以更市場(chǎng)化和更寬的視角進(jìn)一步賦能區(qū)域產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化和升級(jí)。

　　2017年，揚(yáng)州發(fā)布“十三五”規(guī)劃，提及要做強(qiáng)做優(yōu)現(xiàn)有8個(gè)特色產(chǎn)業(yè)，在軟件信息、食品生物、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域再新增2家以上國(guó)家級(jí)特色產(chǎn)業(yè)基地。大力發(fā)展“揚(yáng)州智造”“揚(yáng)州精造”“揚(yáng)州新造”。打造制造強(qiáng)市，基本建成區(qū)域性先進(jìn)制造業(yè)基地。

　　也正是在2017年，鑫?；鸲谠O(shè)立?！耙黄诨鸪闪r(shí)，和許多地方一樣，揚(yáng)州給基金做了一些硬性規(guī)定，比如返投比例等。而由于一期在支持揚(yáng)州產(chǎn)業(yè)上做得比較好，所以到了二期，揚(yáng)州給了我們非常寬松的政策，盡可能降低行政化要求，給予了GP投資更多的靈活性，這在其他地方是很少見的?！币氵_(dá)資本高級(jí)合伙人薛軼介紹。

　　據(jù)介紹，截至目前，鑫?；鸲诠餐顿Y了15個(gè)項(xiàng)目，其中已投的兩個(gè)揚(yáng)州本土項(xiàng)目正在排隊(duì)IPO注冊(cè)——揚(yáng)州萬方科技股份有限公司屬于高端制造，揚(yáng)州惠通科技股份有限公司屬于新材料，均緊跟揚(yáng)州制造的發(fā)展核心議題。

　　揚(yáng)州惠通科技是揚(yáng)州一家“老牌”企業(yè)。公司成立于1998年，擁有25年的化工工程設(shè)計(jì)、施工和設(shè)備制造經(jīng)驗(yàn)。在揚(yáng)州，像惠通科技這樣的本土“老牌”企業(yè)很多，如何幫助這部分企業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和跨越式發(fā)展，既是當(dāng)?shù)卣嚓P(guān)部門思考的問題，也是鑫海系列基金在投向揚(yáng)州產(chǎn)業(yè)過程中不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)狀況。“我們有一個(gè)核心的投資理念，就是不要吃快餐，所以幾乎每一個(gè)項(xiàng)目都是經(jīng)過長(zhǎng)期跟蹤才決定投資的。通過這種長(zhǎng)期的互動(dòng)和交流，我們可以更了解企業(yè)到底有沒有發(fā)展的潛力，同時(shí)也能夠逐漸獲得企業(yè)的信任，向企業(yè)傳遞上市的意義和能否做大做強(qiáng)的專業(yè)判斷?！毖W說。

　　鑫海系列基金的多個(gè)LP表示，揚(yáng)州對(duì)鑫海基金二期的態(tài)度，體現(xiàn)了這座城市對(duì)借力基金推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的經(jīng)驗(yàn)和智慧越來越成熟；而鑫?；鸲谠趽P(yáng)州的投資項(xiàng)目，意味著其對(duì)揚(yáng)州產(chǎn)業(yè)的理解更加深入，在契合城市產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向上既有自己的堅(jiān)持，也逐漸形成獨(dú)特的策略。

　　史云中介紹，從實(shí)際結(jié)果看，最終落地?fù)P州的總投資額遠(yuǎn)超鑫海系列基金返投要求，僅惠通科技和萬方科技這兩家企業(yè)，毅達(dá)資本通過體系內(nèi)管理的其他基金聯(lián)合投資總額就超過地方政府鑫海基金投資總額的5倍之多。

　　更深更廣拓展投資范圍

　　推動(dòng)地方招引

　　鑫海系列基金在揚(yáng)州的成功落地和運(yùn)行，是近年來?yè)P(yáng)州積極引導(dǎo)各類資本集聚揚(yáng)州、投資揚(yáng)州，以資本賦能產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的典型。

　　2022年7月4日，揚(yáng)州印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)揚(yáng)州市股權(quán)投資高質(zhì)量發(fā)展的意見(試行)》(以下簡(jiǎn)稱《意見》)。《意見》提出，努力把揚(yáng)州建設(shè)成為蘇中創(chuàng)新資本高地，力爭(zhēng)到“十四五”末，全市聚集股權(quán)投資機(jī)構(gòu)超過200家，管理基金規(guī)模超過1000億元，注冊(cè)基金規(guī)模超過2000億元，形成較為完善的股權(quán)投資市場(chǎng)體系，促進(jìn)形成科技、產(chǎn)業(yè)與資本的良性循環(huán)機(jī)制，構(gòu)筑資本與產(chǎn)業(yè)深度融合的良好生態(tài)體系。

　　同期，揚(yáng)州提出要加快構(gòu)筑先進(jìn)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群，努力打造國(guó)內(nèi)一流、具有國(guó)際影響力的產(chǎn)業(yè)科創(chuàng)高地，爭(zhēng)做長(zhǎng)三角一體化高質(zhì)量發(fā)展示范。據(jù)悉，揚(yáng)州未來將著力打造“6群13鏈”產(chǎn)業(yè)體系，一方面鞏固提升高端裝備、新能源、新材料、新一代信息技術(shù)、汽車及零部件、生命健康六大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)集群；另一方面，攻堅(jiān)突破航空、工業(yè)母機(jī)及機(jī)器人、高技術(shù)船舶與海工裝備、智能電網(wǎng)、晶硅光伏、儲(chǔ)能、氫能、高性能合成材料、集成電路、人工智能、新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車、生物醫(yī)藥、新型食品等13條新興產(chǎn)業(yè)鏈。

　　為適應(yīng)揚(yáng)州產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局，2023年7月鑫海系列的第三只基金應(yīng)運(yùn)而生。記者了解到，與前面兩期不同的是，鑫海基金三期的目標(biāo)是：優(yōu)先關(guān)注和支持揚(yáng)州、江蘇地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，同時(shí)輻射長(zhǎng)三角、珠三角和京津冀等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。

　　“揚(yáng)州給予鑫海系列基金的政策越來越寬松。換句話說，現(xiàn)在鑫海系列基金的運(yùn)作比之前都更市場(chǎng)化。而越市場(chǎng)化，管理人能施展的空間越大，反而越有利于地方產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。以前，我們可能就揚(yáng)州投揚(yáng)州，但現(xiàn)在是圍繞揚(yáng)州的產(chǎn)業(yè)鏈，放眼到整個(gè)長(zhǎng)三角甚至全國(guó)。除了積極發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資的作用，更是為揚(yáng)州招引重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)貢獻(xiàn)力量?！笔吩浦袕?qiáng)調(diào)。

　　此前，鑫海系列基金曾經(jīng)投資了南京一家生物醫(yī)藥企業(yè)。在和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的互動(dòng)過程中，這家企業(yè)了解到揚(yáng)州在生物醫(yī)藥發(fā)展上的政策和產(chǎn)業(yè)情況。隨后，在準(zhǔn)備選擇異地?cái)U(kuò)大再生產(chǎn)過程中，優(yōu)先將揚(yáng)州列入了調(diào)研方向。

　　事實(shí)上，從鑫海基金二期開始，其投資企業(yè)除了來自江蘇，還分布于安徽、浙江、天津、上海等地。預(yù)計(jì)鑫?；鹑?，將繼續(xù)拓展相關(guān)區(qū)域的布局。今天，鑫海系列基金已經(jīng)成為支持揚(yáng)州產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)最典型的基金品牌。

　　作為鑫海系列基金的基石LP，江蘇高投集團(tuán)投資管理部主要負(fù)責(zé)人表示，鑫海系列基金GP管理團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期扎根揚(yáng)州，對(duì)區(qū)域生態(tài)的理解越來越深刻，能夠迅速地、在早期就發(fā)現(xiàn)區(qū)域的潛力產(chǎn)業(yè)、優(yōu)秀企業(yè)和創(chuàng)業(yè)人才。在提供資金支持的同時(shí)，通過鏈接資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)鏈上下游，為早期企業(yè)提供從創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、技術(shù)支持，到供應(yīng)鏈等全方位賦能，幫助其快速發(fā)展，在助力區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)方面作出積極貢獻(xiàn)。

　　今年4月份，在揚(yáng)州舉辦的2023中國(guó)科創(chuàng)投資峰會(huì)上，揚(yáng)州主要領(lǐng)導(dǎo)曾表示，“邀請(qǐng)創(chuàng)投齊聚揚(yáng)州，共話科技創(chuàng)新、共商資本賦能、共建合作平臺(tái)，目的就是集各方之智、匯各方之力，大力推動(dòng)金融資本力量澆灌實(shí)體經(jīng)濟(jì)、激發(fā)創(chuàng)新活力，共同把揚(yáng)州打造成為產(chǎn)業(yè)科創(chuàng)的高地、企業(yè)發(fā)展的沃土?！痹邛魏Ｏ盗谢疬\(yùn)行的“樣本”上，揚(yáng)州正以更開放和有效的策略，吸引更多知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的到來和實(shí)踐。