英國(guó)倫交所再迎中國(guó)企業(yè)。

　　今天下午，中國(guó)太保將通過(guò)在倫交所“云發(fā)行”的方式舉行上市儀式，成為首家在上海、香港、倫敦三地上市的中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)。這是上海金融業(yè)推進(jìn)更高水平對(duì)外開(kāi)放的里程碑，也是中國(guó)太保轉(zhuǎn)型2.0戰(zhàn)略征程中邁出的關(guān)鍵一步。

　　主動(dòng)求變之舉

　　一年前，全球矚目的“滬倫通”在英國(guó)倫敦正式啟動(dòng)。

　　所謂“滬倫通”，是上交所和倫交所建立起的一種互聯(lián)互通機(jī)制。兩地上市公司只要符合條件，按照對(duì)方市場(chǎng)法律法規(guī)，發(fā)行存托憑證(DR)即可在對(duì)方市場(chǎng)交易。滬倫通下的GDR(全球存托憑證)是由存托人簽發(fā)、以滬市A股為基礎(chǔ)在英國(guó)發(fā)行、代表中國(guó)境內(nèi)基礎(chǔ)證券權(quán)益的證券。

　　GDR的發(fā)行，豐富了資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的模式，是我國(guó)資本市場(chǎng)完善全球融資的重要一步。作為植根上海的綜合性上市保險(xiǎn)集團(tuán)，中國(guó)太保在滬倫通啟動(dòng)一周年之際代表中國(guó)再度進(jìn)入海外資本市場(chǎng)，意義不言而喻。

　　在上海金融國(guó)資體系中，中國(guó)太保與浦發(fā)銀行、國(guó)泰君安同為三大金控平臺(tái)。近年來(lái)，中國(guó)太保一直走的是價(jià)值增長(zhǎng)路線，從賬面上看并不缺錢(qián)。即使面對(duì)疫情挑戰(zhàn)，今年一季度依然實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)83.88億元，同比增長(zhǎng)53.1%。

　　“不差錢(qián)”為何還要發(fā)行GDR?

　　中國(guó)太保集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)孔慶偉說(shuō)：“這是一次戰(zhàn)略性主動(dòng)求變，只有深刻認(rèn)識(shí)這一問(wèn)題，才能更好地向國(guó)際資本市場(chǎng)推介自己，才能更好地將GDR的發(fā)行轉(zhuǎn)化為轉(zhuǎn)型動(dòng)力。”

　　太保將發(fā)行GDR首先定位于服務(wù)國(guó)家對(duì)外開(kāi)放大局。主動(dòng)求變之舉，從募集資金用途上可見(jiàn)一斑：70%以上用于境外發(fā)達(dá)市場(chǎng)及新興市場(chǎng)擇機(jī)進(jìn)行股權(quán)投資、合作結(jié)盟及兼并收購(gòu)，逐步發(fā)展境外業(yè)務(wù);最多達(dá)30%或剩余的募集資金凈額將依托中國(guó)太保境外投資平臺(tái)，搭建海外創(chuàng)新領(lǐng)域投資平臺(tái)，包括但不限于健康、養(yǎng)老、科技等方向。

　　引入戰(zhàn)略投資者

　　值得注意的是，此前太保GDR計(jì)劃發(fā)行上限一直為1.25734億份GDR，最終的上市意向函進(jìn)行了規(guī)模縮減。

　　根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，如果將上市公司發(fā)行GDR比作一次增發(fā)，那增發(fā)的股份鎖定期即為120天。此后，GDR便可轉(zhuǎn)換為A股在市場(chǎng)流通交易。120天成為發(fā)行GDR公司的重要時(shí)間窗口。去年，滬倫通首單華泰證券GDR鎖定期過(guò)后，其股票曾受套利交易的沖擊。

　　對(duì)于發(fā)行規(guī)模的調(diào)整，中國(guó)太保解釋稱，其GDR發(fā)行本身不以融資為主要目的，主動(dòng)收縮規(guī)模就是要維護(hù)現(xiàn)有股東利益并希望引入長(zhǎng)線投資者。此前引入瑞士再保險(xiǎn)作為基石投資者，正是落實(shí)上述目標(biāo)的重要舉措。

　　根據(jù)英國(guó)金融行為監(jiān)管局獲批的中國(guó)太保GDR招股書(shū)顯示，GDR價(jià)格區(qū)間初步確定為每份GDR17.6美元至19美元，預(yù)計(jì)募集資金總額為19.92億美元至21.5億美元。

　　華創(chuàng)證券分析師洪錦屏也表示，太保GDR的發(fā)行雖然短期將對(duì)市場(chǎng)情緒造成一定影響，但疫情下的太保依舊按照此前規(guī)劃如期發(fā)行，更讓市場(chǎng)看到了公司較強(qiáng)的執(zhí)行力和轉(zhuǎn)型2.0國(guó)際化布局的決心。

　　構(gòu)建國(guó)際化布局

　　立足上海，服務(wù)全國(guó)，走向世界，成長(zhǎng)為一家國(guó)際化公司，這是未來(lái)30年中國(guó)太保的美好遠(yuǎn)景。雖不以融資為主要目標(biāo)，但借助滬倫通平臺(tái)發(fā)行GDR，中國(guó)太保除引入戰(zhàn)略投資者外，客觀上還是可獲取部分外匯，加速推動(dòng)其國(guó)際化戰(zhàn)略加快實(shí)施。

　　在上海國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)研究院院長(zhǎng)羅新宇看來(lái)，作為上海一張重要的對(duì)外金融“名片”，太保在倫交所的上市是上海打造世界一流企業(yè)，落實(shí)上海區(qū)域國(guó)資綜改的具體體現(xiàn)，樹(shù)立起進(jìn)一步推進(jìn)上海國(guó)有企業(yè)改革和金融業(yè)開(kāi)放的標(biāo)桿。

　　“要成為世界一流企業(yè)，首先要在全球范圍內(nèi)去發(fā)展，要能夠在全球配置資源，特別是作為金融企業(yè)，要學(xué)會(huì)在全球金融中心的舞臺(tái)上參與全球服務(wù)、全球競(jìng)爭(zhēng)，爭(zhēng)取中國(guó)金融企業(yè)的話語(yǔ)權(quán)。”羅新宇說(shuō)。今年也是上海國(guó)際金融中心基本建成之年，作為進(jìn)一步提升金融國(guó)際化程度、完善金融服務(wù)功能、優(yōu)化金融發(fā)展環(huán)境的落地成果，中國(guó)太平洋保險(xiǎn)發(fā)行GDR可謂正當(dāng)其時(shí)。

　　通過(guò)GDR引入更多國(guó)際戰(zhàn)略投資者，也可以幫助太保構(gòu)筑金融改革創(chuàng)新的新平臺(tái)，更好服務(wù)上海國(guó)際金融中心建設(shè)。孔慶偉感慨，這次海外投資者參與熱情高漲，也足以看出中國(guó)金融企業(yè)在全球投資人眼中的吸引力，這也是此次發(fā)行得以成功的重要因素。

　　面對(duì)疫情，太保GDR如期登陸倫交所，也向全球釋放強(qiáng)烈信號(hào)：中國(guó)深化改革開(kāi)放的戰(zhàn)略定力不會(huì)動(dòng)搖，中國(guó)探索全球資本市場(chǎng)合作共贏的決心不會(huì)動(dòng)搖，中國(guó)加快國(guó)際化進(jìn)程的腳步不會(huì)停滯。 (記者 劉錕)