原標(biāo)題:【提醒】注意!除了余額寶，銀行、基金都在發(fā)相同的公告→

　　過(guò)去一周時(shí)間里，相信不少人的手機(jī)都會(huì)收到類似的消息。

　　有短信：

　　打開(kāi)理財(cái)App也會(huì)看到：

　　這些消息都提醒著我們：7月1日前，貨幣基金將快贖取現(xiàn)額度調(diào)整為1萬(wàn)元。

　　原來(lái)在6月1日，央行和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范貨幣市場(chǎng)基金互聯(lián)網(wǎng)銷售、贖回相關(guān)服務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確單個(gè)投資者在單個(gè)銷售渠道持有的單只貨幣市場(chǎng)基金單個(gè)自然日的“T+0贖回提現(xiàn)業(yè)務(wù)”提現(xiàn)金額設(shè)定不高于1萬(wàn)元的上限。新開(kāi)展的“T+0贖回提現(xiàn)業(yè)務(wù)”應(yīng)當(dāng)按照前述要求執(zhí)行， 自2018年7月1日起，對(duì)于存量的“T+0贖回提現(xiàn)業(yè)務(wù)”，相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照要求完成規(guī)范整改。

　　需要指出的是，目前不少平臺(tái)都開(kāi)通了信用卡還款功能。由于貨基的快贖取現(xiàn)限額1萬(wàn)元影響了信用卡還款功能，此次業(yè)務(wù)調(diào)整開(kāi)始后，部分基金公司選擇關(guān)閉了信用卡實(shí)時(shí)還款功能，部分三方銷售平臺(tái)則對(duì)該功能進(jìn)行了調(diào)整。

　　比如嘉實(shí)基金此次調(diào)整貨基的快贖取現(xiàn)限額的同時(shí)，關(guān)閉了信用卡還款功能。根據(jù)嘉實(shí)基金公告，投資者已經(jīng)綁定的信用卡即時(shí)還款業(yè)務(wù)，將于2018年6月28日19點(diǎn)起自動(dòng)終止，公司將不再提供服務(wù)，請(qǐng)投資者提前做好還款安排。

　　金融機(jī)構(gòu)都在忙著發(fā)公告

　　繼規(guī)模最大的天弘余額寶宣布于6月6日開(kāi)始將快速取現(xiàn)額度調(diào)整為1萬(wàn)元后，6月中旬起，絕大多數(shù)基金公司、三方銷售及銀行渠道陸續(xù)公告將于6月28日左右調(diào)整快贖取現(xiàn)額度的限額。

　　基金方面：

　　工銀瑞信基金公告，自2018年6月27日15點(diǎn)起對(duì)公司基金直銷平臺(tái)貨幣市場(chǎng)基金T+0快速贖回業(yè)務(wù)的額度進(jìn)行調(diào)整，適用基金包括工銀瑞信貨幣市場(chǎng)基金、工銀瑞信現(xiàn)金快線貨幣市場(chǎng)基金、工銀瑞信如意貨幣市場(chǎng)基金A和工銀瑞信薪金貨幣市場(chǎng)基金A。

　　華夏基金于6月13日公告旗下貨幣基金的快速取現(xiàn)額度，6月28日起，將華夏現(xiàn)金增利貨幣A/E、華夏財(cái)富寶貨幣A、華夏薪金寶貨幣等3只基金的快速取現(xiàn)額度調(diào)整為單個(gè)客戶、單個(gè)自然日、單產(chǎn)品限額1萬(wàn)元，普通贖回不受影響。

　　興業(yè)基金則是自2018年6月27日起(實(shí)際時(shí)點(diǎn)自2018年6月26日15點(diǎn)起)，單個(gè)投資者在單個(gè)基金銷售渠道持有的單只貨幣市場(chǎng)基金單日T+0快速贖回提現(xiàn)金額上限調(diào)整為1萬(wàn)元(含本數(shù))。

　　銀行方面：

　　招商銀行日前也公告稱將于7月1日起，將旗下“朝朝盈”的快速取現(xiàn)額度調(diào)整為1萬(wàn)元。

　　中國(guó)銀行6月23日通過(guò)短信通知，在中行渠道申購(gòu)的貨幣基金單個(gè)自然日的累計(jì)快贖額度將從6月27日15點(diǎn)起調(diào)整為1萬(wàn)元。

　　第三方渠道方面：

　　天天基金6月15日公告，活期寶快速取現(xiàn)額度自6月19日起逐步進(jìn)行調(diào)整，將在7月1日前調(diào)整完成活期寶的快速取現(xiàn)限額。

　　理財(cái)通22日晚也發(fā)布公告，自7月1日0點(diǎn)起，單一銷售渠道貨幣基金T+0贖回提現(xiàn)業(yè)務(wù)額度調(diào)整為1萬(wàn)元。如果理財(cái)通和零錢理財(cái)持有同一只貨基，T+0快速取現(xiàn)額度單日共用1萬(wàn)元;若理財(cái)通和零錢理財(cái)持有的是不同的貨幣基金，則分別計(jì)算額度。

　　這意味著7月1日起，所有的單只貨幣基金單日提現(xiàn)的上額為1萬(wàn)元。舉個(gè)例子，一位投資者持有某貨幣市場(chǎng)基金5萬(wàn)元，且該產(chǎn)品提供T+0快速贖回提現(xiàn)業(yè)務(wù)，若需贖回5000元(1萬(wàn)元以下)，則投資者既可選擇當(dāng)日到賬，也可選擇下一交易日到賬;若需贖回2.5萬(wàn)元(1萬(wàn)元以上)，則贖回款項(xiàng)一般在下一交易日到賬。

　　T+0贖回業(yè)務(wù)暗藏流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　在“余額寶”等貨幣市場(chǎng)基金推出之前，申購(gòu)、贖回貨幣市場(chǎng)基金及其他各類開(kāi)放式基金普遍按照T+2的模式，即申購(gòu)、贖回都需要2個(gè)工作日到賬，也有少部分是T+0模式，但有額度限制。

　　“余額寶”推出后，憑借實(shí)時(shí)申購(gòu)與贖回的投資便利成為“一招鮮吃遍天”的競(jìng)爭(zhēng)利器。實(shí)際上，所謂 的T+0贖回業(yè)務(wù)都是采取機(jī)構(gòu)墊資的方式實(shí)現(xiàn)的，“余額寶”等貨幣市場(chǎng)基金贖回當(dāng)日到賬甚至實(shí)時(shí)到賬的背后是基金公司、代銷機(jī)構(gòu)的墊資行為。 目前，大部分墊資是自有資金，也有部分銀行對(duì)基金公司、基金代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行整體授信，再由其根據(jù)贖回份額向投資者進(jìn)行墊付。

　　據(jù)券商中國(guó)，理論測(cè)算客戶日均贖回量為貨幣市場(chǎng)基金資產(chǎn)規(guī)模的5%，按照目前貨幣市場(chǎng)基金8萬(wàn)億的規(guī)模，總體墊資規(guī)模高達(dá)4000億元。同時(shí)，銀行在墊資過(guò)程中并不了解投資人的信用狀況，未盡到“了解你的客戶”、“了解你的業(yè)務(wù)”等要求，只是被動(dòng)地接受基金公司、代銷機(jī)構(gòu)的墊資指令，進(jìn)而加劇了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的蔓延。

　　同時(shí)，銀行提供墊資服務(wù)，回歸了業(yè)務(wù)本源。業(yè)內(nèi)人士指出，銀行具有發(fā)放短期、中期和長(zhǎng)期貸款的資質(zhì)，盡管《信托公司管理辦法》規(guī)定了信托公司可以貸款，但僅局限于管理運(yùn)用或處分信托財(cái)產(chǎn)之時(shí)，故只有銀行具有為T(mén)+0贖回提供墊支服務(wù)的業(yè)務(wù)資質(zhì)。

　　天風(fēng)證券認(rèn)為，貨幣基金目前增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自散戶，而目前主要的監(jiān)管壓力在機(jī)構(gòu)投資者身上。對(duì)散戶影響最大的可能是限制T+0贖回提現(xiàn)和限購(gòu)，但實(shí)際上對(duì)個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，只要具有較高的穩(wěn)定收益，贖回時(shí)是T+0還是T+1甚至T+2，并沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別。對(duì)于超大型貨基可以通過(guò)接入其他貨基引流抵消這一影響，主要影響的可能是機(jī)構(gòu)的同業(yè)投資行為。貨幣基金未來(lái)仍可能保持一定的規(guī)模增長(zhǎng)，但持續(xù)高增長(zhǎng)的情況可能會(huì)告一段落。

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　　來(lái)源 ： 每日經(jīng)濟(jì)新聞、中國(guó)基金報(bào)、券商中國(guó)