原標(biāo)題：“落子”有力，機制創(chuàng)新“密鑰”何在?
——省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金一周年觀察(中)
在全球科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)變革風(fēng)起云涌的當(dāng)下，江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金，旨在成為推動江蘇新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和未來產(chǎn)業(yè)布局的重要抓手、推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展“打頭陣”的有力支撐。
那么，到底怎樣運轉(zhuǎn)、有哪些機制創(chuàng)新、如何有效“落子”，才能真正“撬動”產(chǎn)業(yè)升級新空間?
壘好制度基石，三層“金字塔”架構(gòu)有效托舉
6月下旬，面向全球發(fā)出邀請的2025江蘇未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽初賽收官，56個科技項目從近400個報名項目中脫穎而出晉級決賽。
持續(xù)關(guān)注江蘇省戰(zhàn)新母基金的深圳同創(chuàng)偉業(yè)資產(chǎn)管理公司董事總經(jīng)理高喆，也注意到這次比賽?！耙慌夹g(shù)含量高、市場前景好、帶動作用強的未來產(chǎn)業(yè)項目，將通過大賽脫穎而出，進(jìn)入江蘇省戰(zhàn)新基金集群未來產(chǎn)業(yè)天使基金‘儲備項目庫’，必將獲得資本青睞。”高喆點贊道。
江蘇省戰(zhàn)新母基金究竟是如何構(gòu)成、如何運作的?記者跟隨專業(yè)人士的指引抽絲剝繭——
先看構(gòu)成。未來產(chǎn)業(yè)天使基金，位列省戰(zhàn)新基金架構(gòu)的第二層，屬于產(chǎn)業(yè)專項基金的重要組成。
作為“指揮中樞”，省戰(zhàn)新母基金聯(lián)合設(shè)區(qū)市和省屬企業(yè)設(shè)立不同類型專項基金——未來產(chǎn)業(yè)天使基金專注前沿技術(shù)培育，設(shè)區(qū)市產(chǎn)業(yè)專項母基金助力地方產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，省屬企業(yè)產(chǎn)業(yè)專項基金圍繞主業(yè)強鏈補鏈。各層級基金協(xié)同配合，形成有機統(tǒng)一、高效運轉(zhuǎn)的基金生態(tài)系統(tǒng)。
省高投集團(tuán)相關(guān)人士解釋說，通過“省級母基金—產(chǎn)業(yè)專項基金—產(chǎn)業(yè)子基金”三層“金字塔”架構(gòu)，省市聯(lián)動、政企聯(lián)動、部門聯(lián)動，統(tǒng)籌省級財政和國企資金，吸引央企、金融機構(gòu)等各類資本參與，形成“政府搭臺、資本唱戲、產(chǎn)業(yè)受益”的良性發(fā)展格局。
再看運作。在省委省政府高位統(tǒng)籌，省級母基金聯(lián)席會議各部門指導(dǎo)下，高投集團(tuán)負(fù)責(zé)具體管理運作省戰(zhàn)新母基金。
“抱定‘長期主義’，給企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展足夠的時間和期待。”省高投集團(tuán)董事長王會清一語道破關(guān)鍵。省戰(zhàn)新母基金定位為“耐心資本”，主要目的是培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，超前布局建設(shè)未來產(chǎn)業(yè)，充分發(fā)揮引導(dǎo)功能；基金存續(xù)期最長可達(dá)20年，將充分發(fā)揮引導(dǎo)放大功能，重點是把產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來，不以營利為主要目的，不與市場爭利。
一年多來，省戰(zhàn)新基金集群以“超長待機”模式，為企業(yè)從研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化到市場拓展的全周期發(fā)展，提供“耐心”有效的陪伴——
2024年12月30日，英諾賽科(蘇州)科技股份有限公司在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市。這是省級母基金出資組建的蘇州高端裝備產(chǎn)業(yè)專項母基金第二個直投項目，也是省戰(zhàn)新母基金首個上市項目。
英諾賽科執(zhí)行董事、首席財務(wù)官鐘山感嘆，按照港交所的上市流程，企業(yè)需要經(jīng)過漫長的排隊審核，關(guān)鍵時刻，省、市、區(qū)三級政府加力及時托舉——省高投集團(tuán)投資團(tuán)隊與企業(yè)并肩作戰(zhàn)，爭分奪秒指導(dǎo)上市資料準(zhǔn)備；蘇州市吳江區(qū)相關(guān)負(fù)責(zé)人持續(xù)跟進(jìn)，主動與證監(jiān)會溝通協(xié)調(diào)、爭取審核進(jìn)度提速……原本需要至少半年時間完成的上市材料補齊工作，僅用時3個多月，最終企業(yè)成功上市。
發(fā)揮“集聚效應(yīng)”，政府基金有力撬動社會資本
資本更加耐心，創(chuàng)新才有信心。縱覽已通過投資決策的89個投資項目，早期、市值偏小項目占比近半。
充足的資金儲備，是基金投早投小投關(guān)鍵的前提。資金何來?省高投集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，戰(zhàn)新基金集群累計規(guī)模已達(dá)1749億元，包括省戰(zhàn)新母基金500億元，產(chǎn)業(yè)專項基金1069億元，產(chǎn)業(yè)子基金180億元。截至目前，前兩批36只產(chǎn)業(yè)專項基金已全部組建落地并常態(tài)化投資，第三批于7月9日正式啟動。
省戰(zhàn)新母基金還悄然釋放“杠桿效應(yīng)”，“四兩撥千斤”撬動更多社會資本。在通過政策引導(dǎo)，吸引各設(shè)區(qū)市和省屬企業(yè)配套資金的同時，面向市場公開遴選優(yōu)質(zhì)投資機構(gòu)。中國誠通、基石資本等一批央企和頭部機構(gòu)紛紛參與。
效果顯而易見。僅產(chǎn)業(yè)子基金方面，戰(zhàn)新基金集群公開遴選，共收到正式申報產(chǎn)業(yè)子基金77只、總規(guī)模755億元。其中，19只、規(guī)模190億元的產(chǎn)業(yè)子基金已完成遴選決策流程，目前有9只、81.1億元的產(chǎn)業(yè)子基金已完成工商注冊。還有9個被投企業(yè)在江蘇設(shè)立研發(fā)中心，獲得頂尖金融機構(gòu)后續(xù)積極對接?！澳富鹨龑?dǎo)—各類資本跟進(jìn)—專業(yè)機構(gòu)運營”的良性循環(huán)已然形成，資本集聚效應(yīng)層層擴圍。
“政府投資基金設(shè)立的首要目的是支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，目前看已達(dá)到預(yù)期效果。”縱覽基金一年表現(xiàn)，中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副教授胡波肯定其運轉(zhuǎn)模式。
5月，南京高?？萍汲晒D(zhuǎn)化天使基金與南京未來產(chǎn)業(yè)天使基金兩大“天使”聯(lián)合投資元邁細(xì)胞，以資本“首單示范效應(yīng)”，助力打通高?？萍汲晒D(zhuǎn)化“最初一公里”。
“戰(zhàn)新基金的投資為公司關(guān)鍵項目的研發(fā)注入了充分的流動性。”元邁細(xì)胞科學(xué)創(chuàng)始人、董事長沈萍萍表示，自獲得投資后，公司核心的基因工程化改造項目已通過國內(nèi)某三甲醫(yī)院的倫理審批，并開始招募患者接受試驗性治療。更重要的是，“戰(zhàn)新基金的投資，無疑是對公司技術(shù)和聲譽的良好‘背書’?！?/p>
自基金投資后，同步市場化基金和其他地方政府引導(dǎo)基金也陸續(xù)開展對這家企業(yè)的投資盡調(diào)，更多資本助力“在路上”。
搭建生態(tài)“密鑰”，以“精銳部隊”保障高效運轉(zhuǎn)
6月以來，蘇州人工智能產(chǎn)業(yè)專項母基金、徐州智能制造產(chǎn)業(yè)專項母基金、無錫生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)專項母基金等逾10家產(chǎn)業(yè)專項母基金更新或發(fā)布招GP(基金管理人)的公告。
將專業(yè)的事交給專業(yè)的人辦。對外，省戰(zhàn)新基金集群按照基金運作規(guī)則，主動網(wǎng)羅全國專業(yè)人才；對內(nèi)，作為母基金運作方，省高投集團(tuán)在省內(nèi)著力打造投資、投研、注冊會計師、律師、黨建“五支隊伍”，強化專業(yè)能力的支撐，搭建專業(yè)高效的人才生態(tài)。
目前，戰(zhàn)新管理公司專職人員超50人，投資團(tuán)隊超30人，注冊會計師和法務(wù)團(tuán)隊近10人……外部環(huán)境壓力之下，這支“精銳部隊”支持“母基金”在創(chuàng)投藍(lán)海穩(wěn)健前行，在項目篩選、風(fēng)險評估、投后管理等環(huán)節(jié)為基金運轉(zhuǎn)“保駕護(hù)航”。
人才生態(tài)只是整個基金運行生態(tài)體系中的一環(huán)。
良好的投資生態(tài)，為基金發(fā)展?fàn)I造有利環(huán)境。省戰(zhàn)新母基金牽頭搭建交流合作平臺，召開2025“新春第一會”、開展項目推介培訓(xùn)、基金季度沙龍等行業(yè)“頭腦風(fēng)暴”，各色碰撞吸引投資機構(gòu)、企業(yè)和政府部門深度參與。
一年間，政金企協(xié)作的場景還有很多，既促進(jìn)信息共享、資源對接，也及時推動產(chǎn)學(xué)研用協(xié)同創(chuàng)新。清華大學(xué)國家金融研究院院長田軒認(rèn)為，江蘇省戰(zhàn)新母基金對“早、小、硬科技”企業(yè)的支持，有助于形成“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)，其通過專項基金推動地方優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)展的模式，為全國提供可借鑒的經(jīng)驗。
從頂層設(shè)計的謀篇布局，到資本運作的精準(zhǔn)發(fā)力，再到人才生態(tài)的精心培育；政策響應(yīng)從“跟跑”轉(zhuǎn)向“領(lǐng)跑”、資金運作從“輸血”轉(zhuǎn)向“造血”、產(chǎn)業(yè)培育從“單點突破”轉(zhuǎn)向“生態(tài)構(gòu)建”……一年多來，省戰(zhàn)新基金集群已按照規(guī)劃，初步形成覆蓋項目孵化、成長加速、成熟壯大全生命周期的資本支持體系，累計撬動各類資本數(shù)千億元，為江蘇的科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入資金活水，這便是省戰(zhàn)新母基金能夠健康運行的機制“密鑰”。
